ماجرا بایننس و صرافی FTX چیست؟ چرا توکن FTT سقوط کرد؟

شاید هرگز ندانیم که امپراطوری ارزهای دیجیتال سام بنکمن-فرید (SBF) تا چه اندازه به سقوط نزدیک شده است، یا آسیب های جانبی که می تواند برای صنعت ایجاد کند تا چه حد است، اما خطرات اصلی را می دانیم. و متاسفانه، این همان مسائلی است که بیت کوین بیش از یک دهه پیش برای حل آن ایجاد شد: خودفروشی مالی، غرور انسانی و بازارهای غیر شفاف.

به نظر می رسد امسال، سال سختی برای شرکت‌های ارزهای دیجیتال میلیارد دلاری بوده است، زیرا صرافی FTX سام بنکمن-فرید (SBF) اکنون در جایگاه جنجالی و تیتر زرد اخبار قرار گرفته است و کارگزاران رمز ارز در حال بررسی داده های آن برای نشانه‌هایی از ورشکستگی هستند.

این موضوع از یک هفته پیش زمانی شروع شد که چندین محقق شروع به بررسی عمیق‌تر امور مالی SBF، به‌ویژه شرکت تجاری او Alameda Research کردند، تا مشخص کنند که ریسک تامین مالی به دلیل نمایش بیش از حد توکن FTT در ترازنامه آن وجود دارد.

تا زمانی که 30 ژوئن، Alameda Research ترازنامه 14.66 میلیارد دلاری را گزارش کرد که FTT بزرگترین دارنده و هولدر این توکن با 5.8 میلیارد دلار است که 88٪ از سهام خالص آن را تشکیل می دهد. یا همانطور که محقق کوری کلیپستن خاطرنشان کرد، “صندوق خالص در کسب و کار Alameda در واقع نشانه کنترل مرکزی صرافی FTX است و نقش اساسی در نوسانات FTT دارد.“

این افشاگری برای بسیاری از معامله‌گران ارزهای دیجیتال در مورد سقوط پروژه هایی نظیر لونا کلاسیک، Celsius و Three Arrows Capital در اوایل سال، یادآوری هایی را به همراه داشت که سپس اقدام به حذف فروش توکن FTT و همچنین سایر پروژه‌های مرتبط با SBF و صرافی ارزهای دیجیتال FTX کردند.

اخیراً، SBF نظرات مثبتی درباره پیش‌نویس لایحه فعلی قانون حمایت از مصرف‌کننده کالاهای دیجیتال (DCCPA) ارائه کرد و بسیاری از اعضای اکوسیستم کریپتو به دلیل کمبود های درک شده در قوانین سنگین که در این لایحه مشخص شده بود، با حمایت او مخالفت کردند.

سپس روز یکشنبه ژائو که نام مستعار آن در صنعت کریپتو CZ است و مدیرعامل صرافی ارزهای دیجیتال بایننس می باشد، توییت کرد که شرکت او دارایی های FTT خود را “به دلیل افشاگری های اخیر” در مورد توکن صرافی FTX خواهد فروخت.

کارولین الیسون، مدیرعامل بنکمن-فرید و آلامدا، هرچه در توان داشتند برای آرام کردن اعصاب سرمایه گذاران انجام دادند و پیشنهاد دادند با ارائه 22 دلار CZ به ازای هر توکن، فروش شدید FTT را کاهش دهند. الیسون گفت که سند مالی فاش شده 10 میلیارد دلار دیگر که ادعا می‌شود آلامدا داشته است را شامل نمی‌شود، در حالی که SBF گفت که وجوه مشتری “ایمن” بوده و هرگز در سایر معاملات ارزهای دیجیتال مطرح نشده است.

این در حالی است که مدیرعامل بایننس گفت صرافی سعی خواهد کرد توکن‌ها را به‌گونه‌ ای بفروشد که تاثیر بازار را به حداقل برساند، و انتظار دارد که به دلیل شرایط بازار و نقدینگی محدود، فروش دارایی چند ماه طول بکشد.

از زمان انتشار توییت توسط CZ، قیمت توکن FTT به مقدار 37.7 درصد از بالاترین قیمت 23.42 دلار به 14.65 دلار در صبح روز سه شنبه کاهش یافته است.

به نوبه خود، SBF تلاش کرده است تا اکوسیستم را آرام کند و به همه اطمینان دهد که FTX و Alameda از بودجه خوبی برخوردار هستند و در حال حاضر در معرض خطر ورشکستگی نیستند.

در همین حال تجزیه و تحلیل داده های درون زنجیره ای نشان می دهد که بیش از 451 میلیون دلار استیبل کوین در هفت روز گذشته از FTX خارج شده است.

به گفته Coinglass، قبل از اینکه امروز خرید بایننس اعلام شود، معامله گران تمام بیت کوین های خود را از پلتفرم  FTX خارج کرده بودند. Alameda در حال باز کردن وجوه از پلتفرم‌های مختلف DeFi برای ارسال اتریوم به FTX بود و ظاهراً نگران هزینه‌های برداشت سنگین نبود.

کاربران FTX شروع به توییت کردن در مورد تاخیر در انتقال وجوه از پلتفرم کردند، در حالی که BitDAO از Alameda خواست ثابت کند که هنوز 100 میلیون توکن که شرکت تجاری در نوامبر گذشته به دست آورده بود را در اختیار دارد و شروع به رای دادن به تخلیه 3.36 میلیون توکن FTT که BitDAO در آن به دست آورده بود، کرد.

اتفاقی که اخیرا افتاد: بایننس، بزرگترین صرافی ارزهای دیجیتال جهان، با خرید رقیبی که در ابتدا پرورش داده بود و سپس تقریباً مخفی شده بود، موافقت کرد، CZ، مدیرعامل بایننس و FTX این معامله را در توییتر تایید کرد و گفت که دو صرافی یک تعهدنامه غیر الزام آور امضا کردند و  او یک DD را انجام خواهد داد.

⁉️اما بیایید ببینیم که این به چه معناست؟

این معامله که هنوز تحت فرآیندهای بررسی دقیق قرار دارد و تکمیل نشده است، یک اقدام توقفی برای نجات صرافی رمزنگاری SBF از ورشکستگی است.

▪️غیر الزام آور: (Non-binding)

 قراردادهای غیر الزام آور معمولاً زمانی مورد استفاده قرار می گیرند که دو طرف بخواهند بحث های اولیه را روی کاغذ بیاورند تا مطمئن شوند که با شرایط موافقت می کنند بدون اینکه از نظر قانونی به آنها تعهد بدهند.

▪️استعلام بها: (LOI)

استعلام بها یک نامه رسمی است که برنامه های کلی یک توافق بین دو یا چند طرف را قبل از نهایی شدن یک توافق قانونی مشخص می کند. این یک قرارداد نیست و قانوناً قابل اجرا نیست. با این حال، نشان دهنده تعهد جدی یک طرف درگیر به دیگری است. LOI نمونه خوبی از یک قرارداد غیر الزام آور است.

 ▪️راستی آزمایی: (DD)

راستی آزمایی/ارزیابی موشکافانه (Due Diligence) اقدامات معقولی (تحقیق، حسابرسی یا بررسی) است که به منظور برآورده کردن یک الزام قانونی انجام می شود. این شامل تجزیه و تحلیل و کاهش ریسک ناشی از یک تصمیم تجاری یا سرمایه گذاری و همچنین بررسی سوابق مالی یک شرکت است.

سقوط توکن FTT و واکنش قیمت سایر ارزهای دیجیتال

قیمت‌ارزهای دیجیتال در 8 نوامبر از اوج سقوط کرد و به پایین ترین سطح سالانه رسید، زیرا سرایت احتمالی ناشی از جنجال FTX و Alameda بر کل بازار ارزهای دیجیتال تأثیر می‌گذارد.

در اوایل روز، بیت کوین، سکه بایننس، اتریوم، توکن FTX و سولانا پس از اخباری مبنی بر خرید FTX توسط بایننس با افزایش شدیدی روبرو شده بودند، اما این جهش کوتاه مدت بود.

در زمان نگارش این مقاله، قیمت توکن FTT به زیر 5 دلار سقوط کرد و 70 درصد زیان را در روز ثبت کرد. قیمت سولانا نیز تحت فشار است و با کاهش 27 درصدی مواجه است زیرا زیر 25 دلار معامله می شود. پس از انتشار اخبار Binance FTX، به نظر می رسید BNB برنده روز خواهد بود، اما رکود در کل بازار به توکن صرافی که در حال حاضر با قیمت 318 دلار معامله می شود که نشان دهنده زیان 2.6 درصدی است، رحم نکرد.

نگرانی ها در مورد ترازنامه FTX باعث شده است که پس از آن که در ابتدا LOI بایننس برای FTX بازارها را به سمت بالا برد، بازار چرخشی شدید به سمت پایین داشته باشد. بر اساس گزارش ها، FTX ظاهراً به دنبال جذب 6 میلیارد دلار بودجه برای پر کردن شکاف موجود در ترازنامه خود بود و این معامله را به طور بالقوه به خطر می انداخت.

آیا بایننس، صرافی FTX را خریداری می کند؟

سام بنکمن-فرید مانند دو کوان به سرعت در حال تبدیل شدن به یک فرد طرد شده از جامعه رمزنگاری است. Changpeng Zhou، مدیر عامل بایننس، فاش کرد که پس از یک بحران نقدینگی، صرافی غول‌پیکر FTX خریداری خواهد کرد. بایننس بزرگترین صرافی ارزهای دیجیتال است و با خرید بزرگترین رقیب خود، CZ به قدرتمند ترین مرد در حوزه ارزهای دیجیتال تبدیل خواهد شد.

در همین حال، ثروت مدیرعامل صرافی FTX ملقب به SBF در حال از بین رفتن است. چراکه در عرض چند روز، سم بنکمن-فرید، دومین مرد ثروتمند در حوزه ارزهای دیجیتال، تقریباً تمام ثروت خود را از دست داد. بر اساس شاخص میلیاردر بلومبرگ، میزان دارایی SBF قبل از بحران نقدینگی 16 میلیارد دلار ارزش داشت. با این حال، دارایی او اکنون 991 میلیون دلار ارزش دارد.

به نظر می رسد مشکلات SBF تازه شروع شده است. کارشناسان بر این باورند که هم FTX و هم بنیانگذار آن می توانند شاهد تعداد زیادی پرونده قضایی در مسیر خود باشند.

چرا SBF و FTX می توانند با مشکلات قانونی روبرو شوند؟

جامعه کریپتو در مورد بحران FTX آماده است. تا این مرحله، بیشتر بازار نزولی کریپتو نتیجه شرایط اقتصاد کلان بود. تحقیقات کوین بیس اشاره کرد که دو سوم فروش در بازار نتیجه مستقیم چشم انداز اقتصاد کلان دشوار است. همانطور که بازار عمومی از اخبار تورم و رکود متحول می شود، بازار کریپتو نیز تغییر می کند.

با این حال، فروش فعلی نتیجه مستقیم اقدامات FTX و Sam Bankman-Fried است. لوکاس نوزی، رئیس بخش تحقیق و توسعه در Coin Metrics معتقد است که FTX کمک مالی عظیمی به Alameda Research ارائه کرده است. SBF نیز مالک این شرکت تجاری است. او همچنین ادعا می‌کند که این کمک مالی احتمالاً چنان ضربه بزرگی به ترازنامه FTX وارد می‌کند که دیگر چیزی از آن باقی نمی ماند.

الگورود، یکی از بزرگ‌ترین اینفلوئنسرهای ارزهای دیجیتال، معتقد است که SBF ممکن است به زندان بیفتد. دیوید بیلی، مدیر عامل مجله بیت کوین نیز ادعا می کند که صرافی FTX همان 3AC 2.0 است. او ادعا می کند که SBF یک طرح پانزی را اجرا می کرد.

آیا بایننس معامله FTX را نهایی می کند؟

کارشناسان نگرانند که بایننس معامله FTX را کامل نکند. این معامله هنوز از نظر قانونی الزام آور نیست زیرا بایننس فقط یک نامه قصد ارائه کرده است. اگر بایننس خارج شود، احتمالاً پایان FTX خواهد بود.

ترس از مدیریت بانکی بازار را به وحشت انداخت

مدیریت بانک Terra Luna در ماه می 2022 و سقوط نهایی لونا کلاسیک در بازار ارزهای دیجیتال طنین انداز شد و در آن زمان اولین 7 هفته شکست در تاریخ بیت کوین را به همراه داشت.

🔴تحلیلگران در حال ترسیم شباهت هایی بین عملکرد بانکی فعلی FTX، حفره بزرگ بودجه و آنچه در اوایل سال جاری برای Terra Luna رخ داد. این ترس‌ها بر ترس سرمایه‌گذاران در مورد صنعت ارزهای دیجیتال به طور کلی افزوده است.

تهدید مداوم مقررات

صنعت کریپتوکارنسی و تنظیم‌کننده‌ها سابقه طولانی در کاهش سنگین قیمت ها دارند، چه به دلیل تصورات نادرست مختلف و چه به دلیل عدم اعتماد به استفاده واقعی از دارایی‌های دیجیتال.

بدون چارچوب کاری برای مقررات بخش کریپتو، کشورها و ایالت‌های مختلف سیاست‌های متناقضی در مورد نحوه طبقه‌بندی ارزهای دیجیتال به عنوان دارایی و دقیقاً چه چیزی یک سیستم پرداخت قانونی را تشکیل می‌دهد، دارند.

عدم شفافیت در این مورد بر رشد و نوآوری در این بخش تاثیر می گذارد و بسیاری از تحلیلگران معتقدند که جریان اصلی ارزهای رمزنگاری شده نمی تواند تا زمانی که مجموعه قوانین مورد توافق جهانی و قابل درک تر وضع شود، اتفاق بیفتد.

دارایی های ریسک پذیر به شدت تحت تاثیر احساسات سرمایه گذار هستند و این روند به بیت کوین و آلت کوین ها نیز کشیده می شود. تا به امروز، تهدید مقررات غیردوستانه ارزهای دیجیتال یا در بدترین حالت، ممنوعیت مطلق همچنان بر قیمت کریپتوها تقریباً ماهانه تاثیر می گذارد.

پس از شکست FTX، رگولاتورها ممکن است شروع به افزایش اجرای سختگیرانه کنند، همانطور که آلمان اعلام کرد که در حال بررسی رویه های تجاری Coinbase هستند.

ضربه های مکرر پروژه های پانزی و کلاهبرداری به اعتماد سرمایه گذاران 

کلاهبرداری ها، طرح های پونزی و نوسانات شدید بازار نیز نقش مهمی در سقوط قیمت کریپتوها در طول سال 2022 ایفا کرده اند. اخبار و رویدادهای بدی که نقدینگی بازار را به خطر می اندازد، به دلیل فقدان مقررات، جوانان صنعت ارزهای دیجیتال و بازار، نتایج فاجعه باری را به دنبال دارد. در مقایسه با بازارهای سهام نسبتاً کوچک است.

انفجار شبکه LUNA و Celsius و همچنین سوء استفاده از اهرم و سرمایه مشتری توسط Three Arrows Capital هر کدام مسئول ضربه های پی در پی به قیمت دارایی ها در بازار کریپتو بود. بیت کوین در حال حاضر بزرگترین دارایی از نظر ارزش بازار در این بخش است، و از نظر تاریخی، قیمت آلت کوین ها به هر جهتی که قیمت بیت کوین می رود، دنبال می شود.

🛑همانطور که اکوسیستم Terra و LUNA فرو ریخت، قیمت بیت کوین به دلیل انحلال های متعدد در Terra به شدت اصلاح شد – و احساسات سرمایه گذاران کاهش یافت.

زمانی که Voyager، 3AC و Celsius سقوط کردند و ده‌ها میلیارد از سرمایه‌ گذاران و سرمایه‌های پروتکلی را از بین برد، همین اتفاق با بزرگی حتی بیشتر رخ داد.

برای بقیه سال های 2022 تا 2023 چه انتظاری داریم؟

عواملی که بر کاهش قیمت ها در بازار کریپتو تأثیر می گذارند، ناشی از بحران سرمایه FTX، همراه با ترس سرمایه گذاران از ورشکستگی های قبلی است.

صرف نظر از اینکه چگونه پایان می یابد، این ضربه دیگری به صنعت (و موسسات مالی به طور کلی) به دلیل عدم شفافیت داوطلبانه است، اما این یک علامت بزرگ دیگر برای شفافیت داده های بلاک چین و محققان ماهری است که برای کشف آموزش دیده اند. جف دورمن، مدیر ارشد سرمایه گذاری در صندوق سرمایه گذاری رمز ارز Arca، گفت، این داده ها را بخوانید و تفسیر کنید. و بنابراین، ما به آغاز بازگشتیم. این که ظاهراً SBF و CZ توانستند با هم کنار بیایند، هیچ آرامشی ندارد. این فقط یک معامله برای پشتیبانی از یکدیگر است.

در این میان، اشتهای سرمایه‌گذاران برای ریسک احتمالاً خاموش می‌ماند و معامله‌گران بالقوه ارزهای دیجیتال ممکن است منتظر نشانه‌هایی مبنی بر اوج‌گیری تورم در ایالات متحده و شفاف‌تر شدن محیط نظارتی باشند.