در روز جمعه، 19 آگوست، کل سرمایه بازار کریپتو 9.1 درصد کاهش یافت، اما مهمتر از آن، حمایت روانی 1 تریلیون دلاری بود که از دست رفت. کمترین مقدار ارزش کل بازار تنها سه هفته پیش بود، به این معنی که سرمایه گذاران کاملاً مطمئن بودند که 780 میلیارد دلار ارزش کل بازار در 18 ژوئن دیگر به دور از تصور است.
پس از اینکه کمیته انرژی و بازرگانی مجلس نمایندگان ایالات متحده اعلام کرد که آنها «عمیقا نگران» هستند که استخراج رمز ارزها می تواند تقاضا برای سوخت های فسیلی را افزایش دهد، در 17 اوت مقررات بیشتری برای ارزهای دیجیتال در نظر گرفته شد. در نتیجه، قانونگذاران ایالات متحده از شرکت های استخراج ارز دیجیتال درخواست کردند تا اطلاعاتی در مورد مصرف انرژی و هزینه های متوسط ارائه دهند.
به طور معمول، فروش بر روی ارزهای دیجیتال خارج از 5 دارایی برتر بر اساس ارزش بازار تاثیر بیشتری دارد، اما اصلاحات اخیر ضررهایی را بین 7 تا 14 درصد در کل ایجاد کرد. این در حالی است که قیمت بیت کوین (BTC) با آزمایش قیمت 20835 دلار با 10 درصد زیان مواجه شد و اتریوم (ETH) با کاهش 10.6 درصدی در پایین ترین حد روزانه 1600 دلاری خود مواجه شد.
برخی از تحلیلگران ممکن است پیشنهاد کنند که اصلاحات شدید روزانه با توجه به نوسانات سالانه 67 درصدی این دارایی مانند آنچه که در روز های اخیر مشاهده می شود یک هنجار است و نه استثنا. به عنوان مثال، کاهش 9 درصدی ارزش کل بازار، ریسکی بودن این بازار را نشان می دهد اما برخی از عوامل تشدید کننده باعث می شوند این اصلاح فعلی برجسته شود.
از بین رفتن پریمیوم قرارداد های آتی بیت کوین
قراردادهای آتی ماه معمولاً با قیمت جزئی نسبت به بازارهای نقدی معمولی معامله می‌شوند، زیرا فروشندگان پول بیشتری را برای تسویه طولانی‌تر می‌خواهند. این وضعیت از نظر فنی به عنوان “contango” شناخته می شود و منحصر به دارایی های رمزنگاری نیست.
در بازارهای سالم، قراردادهای آتی باید با 4 تا 8 درصد پریمیوم سالانه معامله شوند که برای جبران خطرات به اضافه هزینه سرمایه کافی است.
با توجه به حق بیمه آتی بیت کوین OKX و Deribit، نوسان منفی 9.7 درصدی بیت کوین باعث شد سرمایه گذاران هر گونه خوش بینی را با استفاده از ابزارهای مشتقات از بین ببرند. زمانی که اندیکاتور به سمت ناحیه منفی چرخش می‌کند، معمولاً به این معنی است که تقاضای بسیار بالاتری از سوی معاملات Short یا فروش در قرارداد های آتی وجود دارد که روی روند نزولی بیشتر شرط بندی می کنند.
470 میلیون دلار لیکویید شدند
قراردادهای آتی ابزاری نسبتا کم هزینه و آسان است که امکان استفاده از اهرم را فراهم می کند. خطر استفاده از آنها در انحلال است، به این معنی که میزان سرمایه معامله گر برای پوشش موقعیت های آنها کافی نیست. در این مواقع، مکانیزم اهرم‌زدایی خودکار صرافی شروع به کار می‌کند و ارز دیجیتالی را که به‌عنوان وثیقه استفاده می‌شود، به فروش می‌رساند تا قرار گرفتن در معرض آن کاهش یابد.
یک معامله گر ممکن است با استفاده از اهرم سود خود را 10 برابر افزایش دهد، اما اگر یک معامله 9 درصد نسبت به نقطه ورود خود در ضرر باشد، موقعیت خاتمه می یابد. بورس اوراق مشتقات اقدام به فروش وثیقه خواهد کرد و یک حلقه منفی به نام انحلال آبشاری ایجاد می کند. همانطور که در بالا نشان داده شد، فروش 19 آگوست بیشترین تعداد خریدارانی را که مجبور به فروش بودند از 12 ژوئن نشان داد.
سفارشات خرید معاملات مارجین از بین رفتند
معاملات مارجین به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا ارزهای رمزنگاری شده را قرض کنند و موقعیت معاملاتی خود را افزایش دهند و به طور بالقوه بازده خود را افزایش دهند. به عنوان مثال، یک معامله گر می تواند بیت کوین را با قرض گرفتن تتر (USDT) بخرد و در نتیجه میزان موجودی معامله خود را افزایش دهد. از سوی دیگر، قرض گرفتن بیت کوین تنها برای معاملات فروش (Short) قابل استفاده است.
بر خلاف قراردادهای آتی، تعادل بین مارجین لانگ و شورت لزوما مطابقت ندارد. وقتی نسبت مارجین وام بالا باشد، نشان می‌دهد که بازار صعودی است – برعکس، نسبت پایین، نشان دهنده نزولی بودن بازار است.
معامله‌گران کریپتو به خاطر رشد صعودی بودن بازار کریپتو شهرت دارند، که با توجه به پتانسیل پذیرش و موارد استفاده در حال رشد سریع مانند امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و این تصور که ارزهای دیجیتال خاصی محافظت در برابر تورم دلار آمریکا را فراهم می‌کنند، قابل درک است. اگر نرخ وام معاملات مارجین 17 برابر بیشتر به نفع استیبل کوین ها باشد، طبیعی نیست و نشان دهنده اطمینان بیش از حد خریداران اهرمی است.
این سه معیار داده های مشتقات نشان می‌دهند که معامله گران قطعاً انتظار نداشتند که کل بازار کریپتو به شدت امروز اصلاح شود، و همچنین انتظار نداشتند که کل سرمایه بازار حمایت یک تریلیون دلاری را دوباره آزمایش کند. این بی اعتمادی در بازار ممکن است باعث شود گاوها موقعیت های اهرمی خود را بیشتر کاهش دهند و احتمالاً در هفته های آینده افت های جدیدی را ایجاد کنند.
منبع: کوین تلگراف
برای آگاهی از آخرین نوشته ها، خبر ها و تحلیل های کوتاه به کانال تلگرام پی98 بپیوندید.
